缺口约 30 万吨：AI 基建狂潮引爆 2025 年铜供应危机

12月4日讯 随着超大规模 AI 园区的建设狂潮推动电力需求创下新高，铜供应正面临严峻危机。国际能源署（IEA）发布的最新关键矿产展望报告显示，按照目前的开采计划，现有及规划中的矿山产能到 2035 年仅能满足全球约 70% 的铜需求。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的预测则更为紧迫。该机构分析认为，供应短缺将比预期来得更早，预计 2025 年精炼铜市场将面临 30.4 万吨的缺口，且这一缺口在 2026 年将进一步扩大。这种急剧恶化的供需轨迹，恰好与 AI 驱动的电气基础设施建设浪潮迎面相撞，导致市场供需关系极度紧张。

在接受《金融时报》采访时，伍德麦肯兹的查尔斯・库珀（Charles Cooper）透露，建设数据中心的科技巨头正在变压器等关键设备上出价高于电网供应商，导致公共电网建设面临巨大压力。大型 AI 园区通常按 50 至 150 兆瓦的模块进行设计，这种规模的采购冲击传统电网供应链。

援引博文介绍，行业估算数据显示，每建设一兆瓦（MW）的数据中心容量，大约需要消耗 27 至 33 吨铜。这意味着，仅一个标准的 100 兆瓦 AI 数据中心，在不计算上游电网改造配套的情况下，就需要吞噬数千吨铜。

必和必拓（BHP）的案例研究也证实了这一点，其数据显示，一个 80 兆瓦级的部署项目耗铜量就超过了 2000 吨。

在需求端爆炸式增长的同时，供应端却面临严峻挑战。许多老旧矿山正面临产能枯竭的困境，自 1991 年以来，矿石品位已下降了约 40%。这意味着开采同样数量的铜需要处理更多的矿石，成本和难度大幅增加。